收藏｜这可能是CES2026最清醒一份复]盘：9位投资人KOL亲述，趋势、泡沫与真实底牌

更新时间：2026-01-20 23:59 来源：牛马见闻

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作者 | 袁宁  编辑 | 杨霞清丁广胜 CES 2026已经[落幕了，但真正的复盘！才刚刚开始。 已有59年历史的CES（全球消费电子展）被誉为“科技春晚”，是新一年科技创新的“晴雨表”。CES2026参展创新高，全球超4100家参展，中国（含港澳台）大陆参展商约1500家，占比超1/3。来自全球的14.8万参观者涌入拉斯维加斯，试图寻找2026的产业方向。 对很多人来说，CES 是一场被直播、被剪辑、被品牌话术反复覆盖的展会；而对真正走进展馆的人来说，它更像一个尚未被整理的现场——嘈杂、拥挤、失误频出，充满未经修辞的一手信息。 昆仲资本姚海波在展台前看到机器人反复“翻车”，意识到技术距离真正落地仍有漫长路径；场景实验室吴声在人群边缘拍下一台“没有表演”的机器人，感受到一个产业尚在迟疑中的真实时刻；锦秋基金Cindy在角落里看到科技如何与具体的人、具体的身体发生连接；天际资本张倩则惊喜于TCL 展台上那些高度本地化的文化元素，它们提示着中国企业正在以更成熟的方式进入全球市场。 这些瞬间不会出现在发布会PPT里，却构成了判断未来的重要底色。这正是我们选择从 CES 切入探求2026产业趋势的原因。 它更像一个横截面：把上一年的技术积累、资本情绪、产业惯性和现实摩擦，同时压缩在同一空间里。你能看到什么在被反复展示，什么在被刻意回避；什么声量巨大，什么却悄然退场。它既是2025的回声，也是2026的前奏。 一些确定的变化正在显形。多位投资人不约而同地提到，2026年AI 将逐渐进入物理世界。华映资本邱谆认为，2026年 AI 将继续渗透进更多具体的产品形态，不再停留在屏幕和界面之内。阿尔法公社合伙人刘罡则感受到 Physical AI 的加速成型——当 AI 与传感器结合，拥有了“视觉”和“听觉”，它就具备了突破屏幕、进入真实环境的能力。与之对应的，是 AI 形态的变化：从被动应答的 Chatbot，转向具备自主性和行动能力的 Agent。 “出海”成了 CES 现场最热烈的话题。它不再被反复强调为战略选择，而更像是一种默认前提。天际资本张倩的感受是：中国公司的出海已经正在全方位进入一个“不讲故事也能活”的阶段。猎豹移动傅盛也表示，跟朋友们聊的最多的话题，就是“AI时代，就是我们华人的时代”，还有人调侃，美国CES就像深圳展一样。 同时，一些冷静的判断也开始浮现。上海财经大学特聘教授胡延平清晰地归纳了2026年的6个趋势；顺福资本李明顺则直言，并没有看到真正“眼前一亮”的产品。AI 玩具、情感智能、AI 眼镜、人形机器人等方向竞争已趋白热，部分领域甚至出现供大于求的迹象。姚海波的判断更为直接：AI 眼镜、具身机器人遍地开花，但更多像是“为赋新词强说愁”。 正如阿尔法公社刘罡所说：Everything old is new again。 在2026年开年之际，网易科技特别策划了《2026请回答--从CES2026看到了什么》系列（往年策划请点击阅读《2025请回答》），邀请了9位亲临了拉斯维加斯CES 2026现场的投资人和产业观察家，以一线的视角，从CES2026看到的产业的潮汐。他们是：猎豹移动董事长兼CEO、猎户星空董事长 傅盛；上海财经大学特聘教授胡延平；天际资本创始合伙人张倩；昆仲资本创始合伙人姚海波；场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声；华映资本海外合伙人邱谆；顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺；阿尔法公社合伙人刘罡；锦秋基金投资副总裁周欣（Cindy）；以下是他们亲述从CES看到的现场和趋势。 它们并不统一，也未必乐观，但正是在这些分歧之中，2026年的轮廓开始显现。在众多的CES的报道中，这也许是关于CES2026最清醒而冷峻全面的一份复盘，以及在喧嚣中，对2026年科技趋势冷静而多元的思考和展望。 <style> #endText .video-info a{text-decoration:none;color: #000;} #endText .video-info a:hover{color:#d34747;} #endText .video-list li{overflow:hidden;float: left; list-style:none; width: 132px;height: 118px; position: relative;margin:8px 3px 0px 0px;} #entText .video-list a,#endText .video-list a:visited{text-decoration:none;color:#fff;} #endText .video-list .overlay{text-align: 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最深的画面是一个躺在轮椅上，应该是患有ALS症，四肢都一定程度萎缩，全身不能动的人，带着眼动追踪，由朋友协助着，在机器人的展台前观看机器人的展示，这个画面让我很感触。科技对每个人都是平等的，即使身体受限也没有阻挡对新技术新事物的追求。我在想如果有一天机器人能成为他的分身，比如让他通过眼动或者脑电控制机器人，让他能拿起东西，能去到其他的地方，帮他突破肉体的禁锢会是很有意义的事情。 · 天际资本创始合伙人张倩：感受最深的画面是看到TCL安排的小丑表演等非常本地化的文化元素。这让我感觉到中国企业越来越懂得利用美国当地的文化去做生意了，全球化做得非常深入。 · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： 我在CES上拍了一张照片，里面是两家中国企业——追觅和Insta 360。这两家企业可以说是中国AI硬件领域的“小霸王”，而如今借助中国强大的供应链和全球化浪潮，它们都已经成长为各自领域中具有全球号召力的企业。今年的CES也可以说是它们大放异彩的舞台，几乎在所有主要场馆都能看到它们的身影，而且它们的营销也做得非常巧妙，比如Insta 360的广告就在全场随处可见。 更让人感慨的是，中国企业“后浪推前浪”的趋势非常明显。像联想、TCL、海信这些“前浪”企业，成立都超过30年了，原本属于家电、电脑行业，但这一次在CES上，它们也快速进化到了AI硬件、机器人、算力服务等前沿领域。联想与英伟达、AMD、英特尔、高通这四大芯片巨头联手，海信也展示了人形机器人，TCL更是几乎年年赞助CES。可以说，新老企业在这一波AI浪潮中实现了某种程度上的“新老交替”，共同展现出中国企业在AI领域的强大活力。 这让我意识到，中国企业今年在CES上不再是过去那种仅仅去学习、去仰望的姿态，而是真正成为了主场的主角，主动展示实力、寻找客户、推动合作。所以说，今年的CES，可以说是中国企业的主场。 · 华映资本海外合伙人邱谆： 我拍的时候在想: Amazon是个伟大的公司, 太多极具价值的产品, 但可惜最有价值的产品 (云计算基础设施、电商软件)都无法被展览, 今天真正能展的、加在一起可能占不到它整个收入的1%。也说明了CES的特定角色。我参加过多次CES, 需要在表层下找到最有价值的实质。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： Everything old is new again.技术不断演进，但用户的核心需求始终没变。 Part 2 :"几乎所有亮眼的产品在中国都能找到" 问题二：哪个AI产品让你印象最深刻？为什么？ · 昆仲资本创始合伙人姚海波： NARRAVITY，测试在太空使用各种地球产品的AI实验室（Define in Space, Design for earth），比如我们穿的鞋子在太空中要如何定义？当我们还在研究机器人如何拧螺丝，对方已经在思考人类下一个居住地上的产品，颇具长期主义的深意和巧思。 · 上海财经大学特聘教授胡延平： 印象比较深的产品其实不止一个，其中之一是李飞飞应邀参加AMD的CES发布会期间展示的World Labs旗下首款商用世界模型Marble，这方面会是2026年的一个热点。美中相关模型大厂，努力的目标都是生成持久存在、可导航且一致的三维世界，如果年内取得显著突破，有望改写情景教育、个性化电影、实时互动的游戏娱乐等万亿产业。李飞飞助力人类的创造力而不是替代人，这一点理念比较好，也和她过去提出的以人类为中心的AI发展理念相契合。 · 猎豹移动董事长兼CEO傅盛： 最让我感到兴奋的，是本次展会中一家新加坡公司带来的机器人技术演示。这款机器人不仅能完成发牌动作，还能精准叠制风筝，这两项看似简单的操作，背后蕴含的技术难度远超常人想象。 发牌的难点在于纸牌本身极薄、质地柔软，机械臂需精准抓取薄片并稳定传递至指定位置，其对力度控制、材质感知的精度要求极高。而叠风筝的技术难度更上一层楼——机器人需先将纸张卷曲成型，再精准抓取细小零件完成组装，整个过程涉及多维度动作协同与复杂物理交互。 现场有斯坦福大学、麻省理工学院的教授在展台前驻足观察长达15至30分钟，核心原因在于这项技术并非单次演示的偶然成功，而是可重复、可纠错的系统性突破，这在机器人领域极具里程碑意义。事实上，我们往往低估了机器人技术的复杂度，它的研发难度甚至比自动驾驶高出一个维度。 两者的核心差异的在于应用场景与交互逻辑：自动驾驶本质上是二维场景下的封闭问题，依托铺装路面、交通规则等明确限制条件，核心目标是规避碰撞、保障路径安全；而机器人需在三维开放空间中运作，限制条件极少，且必须主动与物理世界发生交互——这种“主动碰撞”的精准控制，正是技术难点所在。 这款机器人的演示，标志着行业在两个关键领域实现了突破性进展。其一，是机械臂的精细化操控与感知能力，能够稳定抓取极薄物体并实现实时力反馈调节，即便成本偏高，但已验证了技术可行性。其二，是立体视觉与自主决策能力的融合突破。当前主流计算机视觉多局限于平面场景，而立体视觉需精准构建点、线、面三维模型，达到工程图纸级别的精度，误差控制难度极大。这款机器人不仅能精准完成零件穿孔动作，在出现穿错情况时，还能自主调整姿态、重新尝试，这种动态纠错的决策能力，看似习以为常，实则是机器人智能化升级的重要突破，也正是这项技术最让我感到振奋的地方。 · 场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声： 印象深刻的比如Sleepal AI睡眠灯。它是“场景次入口”逻辑的鲜明诠释，不争主入口而聚焦卧室，将竞争从功能拉升到环境智能，让硬件成为具备场景感知力的智能体。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： 我印象最深的是若创科技的电动轮椅产品，它们将自动驾驶级别的激光雷达和视觉感知算法下放到电动轮椅的场景，能够更安全地在复杂场景里转向，这是科技向善的体现。 · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： 说实话，今年在CES上并没有太多产品让我感到“眼前一亮”。我之前在一个视频里也提到过，在CES上看到的几乎所有亮眼的产品，尤其是机器人这类硬件，在中国、在深圳其实都能找到。所以今年CES给我的更大感受是，我们看到了中国企业的全面迸发。相比之下，欧美日韩等地的企业在应用层面上，很多时候反而处于一种“跟随”状态。 · 天际资本创始合伙人张倩： 坦白说，没有看到特别惊艳的AI产品。虽然现场有很多AI小产品（比如利用传感器在马桶里检测排泄物、自动美甲机等），但这些大多属于改善生活体验的应用微创新，缺少像当年苹果那样能定义一个时代的颠覆性产品。 · 华映资本海外合伙人邱谆： 所有AI产品中最亮眼的肯定还是一众机器人, 而云深处的山猫M20 Pro轮足机器人在现场演示动作非常流畅, 很吸引眼球, 最后应该也拿了今年CES 机器人品类的创新奖。 · 锦秋基金副总裁Cindy： Wownow 的印象比较深刻，展位本身就非常有设计感，”有趣“+”有颜“。产品是一个AI设计+即刻制造的平台，将工业级喷墨打印+激光雕刻等制造工艺下放到了零售贩卖机大小的消费级设备里。结合ai设计可以将idea和照片转化成不同风格的图片，再由设备即时制作出badge，冰箱贴，卡片能不同材质的定制化产品。另外还自带NFC的功能，可以定制化数字内容，通过贴一贴分享&传播。  这个产品设计把AI设计能力+工业级的制造工艺消费级化+nfc 数字化内容结合，可以满足个性化内容即时制造的需求又把线下的实体产品和线上数字内容融合起来，未来可能铺在在商场等线下的分散的消费场景。现场排起了长龙，消费者是愿意为即时性的个性制造带来的情绪溢价买单。 Part3:“聊得最多的是出海” 问题三：这次CES见了哪些朋友？老朋友多还是新朋友更多？你们聊的最多的话题是什么？ · 天际资本创始合伙人张倩： 见了很多朋友。因为现场有4000多家展商，所以新朋友也蛮多的。大家聊得最多的话题主要是“出海”，今年大家出海的意愿是最强的。虽然前几年意愿也强，但受疫情和签证影响，今年签证被拒的幅度小了一些，所以中国参展商明显更多了。当然，主要也是因为大家都希望能在这个欧美市场有所收获。 · 华映资本海外合伙人邱谆： 这次新朋友更多, 很多国内的老朋友去年来了, 今年就没来。聊的最多无疑是“出海”。 · 猎豹移动董事长兼CEO傅盛： 见了很多老朋友，也有新朋友，聊的最多话题“AI时代，就是我们华人的时代”： 1）这次大家都发现，中国的人形机器人参展商是21家，而所有的人形机器人CES一共的参展商是38家，大家都有强烈的感觉，就这三年，每年来的中国人和中国企业就在快速增长，还有人调侃美国CES就像深圳展一样。 2）还有局势关于中国企业出海的创业机会。拿猎豹移动举例，猎豹移动出海也经历三段，第一段是在信息最透明的互联网行业。用人海战术，做一个APP在湾区五六个人就挺多的， 10多人就算是比较不错的公司了，当时我们搞100人做一个工具，持续迭代，回看今天就中国的APP的水平，肯定是远超了美国的当时水平；第二阶段，猎豹移动就开始做服务，就是将生长出来的一些能力出海，像我们旗下聚云科技，帮助使用海外云的企业去实施，因为海外云的人很贵，而我们工程师又吃苦又耐劳又便宜，我管它叫吃苦耐劳的出海。第三段，就是AI这一波，各个行业做应用的能力、研发能力，包括运营的能力，其实今天中国企业已经全面超越了，且居高临下的感觉了。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： 新朋友见得更多，CES有点像大湾区聚会，大家碰到时候，提的最多的是：这次有哪些公司和产品最有意思，最有突破性？ · 昆仲资本创始合伙人姚海波： 昆仲的被投企业6家参展、12个CEOs现场观展，历史新高。但新朋友更多，尤其是深圳的AI消费电子创始人，话题是如何快速找到PMF。 · 场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声： 在Sphere大球的联想TechWorld 现场，见到了很多新老朋友，大家讨论了很多话题，比如“AI如何场景化隐身”。如同我们场景实验室曾提出的“呼吸感硬件”命题， AI 能力如何以留白体现，能否将技术织入生活肌理，变成如光线般的背景存在，让用户感知不到技术却受益其输出。这是在今年很多人特别关注的。 · 上海财经大学特聘教授胡延平： 因为CES参加多次了所以每天都能遇到不少各方面的老朋友，不过硬件创业、芯片算力、AI出海、智慧健康、智能教育等角度的新朋友今年明显增多，投资新面孔明显增多也意味着资本市场热度的明显提高。 今年聊得最多的话题，一是大家都很关注的Physical AI，尽管是黄仁勋在CES开幕演讲的关键词，但实际上包括具身智能、自动驾驶、各类智能硬件、时空智能世界模型与实时生成的3D模型等在内的物理AI，是紧随LLM和多模态之后的趋势，当然这并不意味着大语言模型等不再重要。语言模型与世界模型，物理AI与数字AI，其实是融合互补关系。 此外智能驾驶L3和L4，Tesla的FSD14，亚马逊的ZOOX等Robotaxi交流也比较多。再就是作为赞助今年世界杯这个大动作的前奏，联想集团在拉斯维加斯大圆球Sphere举行的Techworld，是CES期间规模最大且视觉冲击力最强的活动，很多朋友都去了，老黄、苏妈、陈立武及微软高通等集体捧场，大家热议也比较多。 · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： 今年在CES上见了很多朋友，包括我投资过的几位创始人。我们大概有六七位被投企业的创始人都去了现场，其中两三家公司还有自己的展位。值得一提的是其中一位创业者，他的展位是CES主动邀请的，还报销了2500美元的往返机票。因为他用AI做了一个公益项目，帮助盲人感知世界，我觉得这是真正用技术改变生活的产品，非常有意义。 另外，也见到了很多投资人以及人工智能领域的资深业内人士。大家的共识非常清晰：今年CES上，中国企业的领先性得到了充分展现。很多投资人也认为，AI应用将在2026年迎来真正的爆发。此外，一些上市公司也借着CES开始布局全球智能机器人市场，比如我和一家人形机器人头部上市公司的CEO，就探讨了如何将家用机器人落地到美国市场。 · 锦秋基金副总裁Cindy： 今年CES见了不少老朋友，有我们几位去CES的Portfolio，在现场展示了最新的产品，一定是第一时间去现场支持，也有之前认识的创业者朋友在这次CES catch up。当然这次CES 更多的还是新朋友，我们在CES期间举办了近了40人的锦秋小饭桌活动，大部分都是新朋友，参与的嘉宾背景很多元，有硬件&软件的founder，还有苹果、meta、微软、字节TT&火山大厂的朋友。聊的最多的词是关于“可能性”，新产品的可能性，AI的可能性，运动能力实现的可能性，用户需求的可能性，也给了我不同视角的启发。 part 4 ：关键词：AI落地、物理AI、国际化 问题四：从你的感受来看，与往年相比CES今年最大的变化是什么？如果给CES 2026一个关键词，是什么？ · 天际资本创始合伙人张倩： 我觉得2026年的关键词是“AI落地”和“国际化”。 关于AI落地：今年大家都在问“你这量产怎么样？”“出了多少货？”，重点在于AI在各个领域的实际应用落地。 关于国际化：对中国公司来说，2026年的核心是真正的“国际化”，而不仅仅是“出海”。“出海”往往意味着“我是中国企业，把东西卖到海外”；而“国际化”则是更深层次的——如何在日本做出适合日本的好产品，在美国做出适应美国的好产品。对于华人企业来说，今年肯定是走向深度国际化的一年。 · 场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声： 感受最大变化是整个会场氛围从追求“技术惊奇”转向追求“日常方案”。给 CES 2026一个关键词我觉得是“融合”，功能与场景融合，体验和交互融合，软件与硬件融合，品牌与社群融合。 · 上海财经大学特聘教授胡延平： CES今年最大的变化就是AI大模型和智能体驱动的智能硬件2.0全面起势，尽管CES2025这个过程就已经开始，但在CES2026上，AI把所有硬件重做一遍以及硬件Agent化的潮流是清晰、确定、全面且强有力的。如果给CES2026一个关键词，就是智启万物，对应到英文就是Intelligence of Things，万物智能不是传统智能设备意义上的智能，也不是图像与声音识别等AI 1.0阶段的智能，而是AI 2.0阶段强智能的走出屏幕和走进现实。 · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： 和往年相比，我觉得今年CES最大的特点是全面拥抱AI技术，而且重点放在了“应用落地”上。CES一直都是技术趋势的风向标，从20多年前我刚接触时的传统消费电子展，到后来的IT、通讯、家电、移动产品，再到现在的机器人和智能汽车，它始终在跟随技术潮流引领行业。 今年特别明显的是，无论是中国企业还是全球公司，都在用AI改造各行各业。英伟达的CEO黄仁勋也在推动公司从GPU芯片向应用层面转型，他们推出的FSD就是在对标特斯拉，这也是今年应用领域的一个重要看点。所以我认为，今年CES最大的特点就是AI应用的真正落地。 如果给CES 2026一个关键词，我觉得应该是“AI新物种元年”。 · 猎豹移动董事长兼CEO傅盛： 没什么太大变化，因为我连续来CES几年了，虽然看到有一些概念车或者概念产品，但是去年CES也都讲过这些概念。 · 昆仲资本创始合伙人姚海波： 我连续参加了10年CES（除疫情期间停办），今年最大感受是汉语完全可以交流，关键词是深圳。 · 华映资本海外合伙人邱谆： 今年提“AI”的成分明显非常大, 或者说几乎就是一个“AI”展。CES 2026一个关键词毫无疑问就是AI。 · 锦秋基金副总裁Cindy： 硬件即服务，hardware as service。这次CES在更多硬件的载体上看到了服务的可能性，过去传统硬件讲function，一次性买卖，未来硬件消费者购买的会是能力+服务。硬件的LTV 也会从单一硬件售价拉升至整个生命周期的服务价值，User context的深度会决定留存和续费，也是产品价值的重要benchmark。比如在叠加agent后，硬件从性能向服务延伸，冰箱会成为营养师，健身设备成为智能教练，录音笔&卡片成为会议助理，机器人成为户外陪伴&家庭助手。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： 2026年是我第一次来CES，暂时谈不上变化。直观感受是中国的创业公司在CES上很活跃，他们的产品力很强，既有很好的想法，也能落地。CES 2026的关键词肯定是AI，特别是Physical AI。 part 5: “为赋新词强说愁” VS “硬件Agent化” 问题五：你从今年的CES看到了哪些2026的趋势，这些趋势会在2026年怎么表现？ · 华映资本海外合伙人邱谆： AI会继续渗透进入各种可能的产品形态。2026年会继续优化模型训练和端侧推理的效率, 让硬件的表现更加灵敏和丝滑。 · 天际资本创始合伙人张倩： 可能是因为“中国成分”太重了，CES在美国主流媒体眼里反而变得有点“非主流”。其次你看像亚马逊、谷歌、三星这些主流科技大厂参与得越来越少、不积极，展厅也变小了。反倒是那些在AI浪潮中收益最大、生意最好的公司，其实对CES的关注度没那么高，当然黄仁勋依旧活跃，因为他是AI的重要推手。比如联想包下了那个最大的球形建筑，TCL也是今年CES最大的赞助商。这让我感觉现在的CES有点偏离了原有的定位——它本应代表消费电子领域最新、最先进的产品，但今年并没有看到那种史诗级的创新。 CES展示的只是趋势的一部分，主要是AI在消费者相关应用里的落地。但现场更多是微创新，缺少那种让人觉得很酷、史诗级的端侧大创新。但这并不代表AI整体趋势不行，因为还有很多AI趋势并没有在这里体现。 今年还有一个重要趋势是中国机器人的崛起。以前CES上的机器人亮点大概是中美各占一半，但今年基本上70%-80%好的机器人Demo都来自中国企业。中国确实把一些先进的东西搬到了美国。前两年虽然中国技术很先进，但在CES上可能看不到，今年感觉彻底打通了。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： 感受到了Physical AI的崛起，当AI与传感器结合，就拥有了“视觉”和“听觉”；它就能突破屏幕的限制，进入到物理世界。这个趋势的一个具体体现是AI的自主化和主动化，AI会从“Chatbot”转向“Agent”。例如Looki，它能以物理世界的多模态数据作为Prompt输入，当它对用户足够了解后，可以具有场景自适应式的智能，它会预判需求，主动提醒用户，或帮用户解决问题。 · 昆仲资本创始合伙人姚海波： 没有看到新的产品趋势，即便AI眼镜比25年进步斐然、具身机器人遍地开花，但仍然都是“为赋新词强说愁”的发展现状。 · 场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声： 我总结有两大趋势。 一是“场景次入口”的争夺，即占领用户高频垂直的时空片段。接下来的硬件竞争，不再是单纯的参数军备竞赛，而是谁能更好地利用 AI 理解场景、重构交互，并建立起基于数据的信任关系。谁能成为用户最顺手的“场景次入口”，谁就掌握了通往下一个时代的门票。 二是“AI进入记忆时代”，硬件因沉淀独特的个人记忆资产而变得不可替代，用户迁移成本无限抬高。未来，一个“懂你”的设备比一个单纯“算力强”的设备更有粘性。AI 产品核心价值将不再是即时功能，而在于持续积累的“个人知识库”，使其服务越用越懂你，最终难以割舍。 · 上海财经大学特聘教授胡延平： 我看到了2026年的6个趋势： 一是AI 2.0的注入、冲击和颠覆进一步加速，且能级、速度和力度远超大部分人的线性思维预期； 二是有希望进入人形机器人的GPT-3.5时刻但距离感知能力较强、大小脑都发达的自主行为机器人还需要时间； 三是持续学习、深浅记忆、快慢推理、融合感知、等五个维度，会是2026年提升AI大模型能力的技术进化方向； 四是万物智能、硬件Agent化、Agent成为超级入口且各路巨头的入口之战会异常激烈的同时，柔性、可随时调整定义且更加非结构化的Agent在成为主流框架，但模型内化工具调用、工作流等Agent能力及高水准模型的小型化，也会使得智能硬件尤其端侧、边缘的智能形态出现比较微妙的变化，短期内还是以端云混合智能为主； 五是L3级有条件自动驾驶尽管已经局部上路，但规模商用（国内）可能要到下半年才会明朗，反倒是L4级的Robotaxi，在全球一些大城市的局部运行，会开始星罗棋布； 六是端侧算力尤其是AI PC和AI Phone的算力，作为超级个体的基础要件，端侧算力相比云端训练和推理的10倍速演进，从AMD的AI Max、Intel的Ultra Series 3系列和Apple的M5系列等角度来看，进展都比较有限，所以2026年的AI能力增长主要还是在云端。今年AI算力投资不仅不减速，还会大幅度增长，因为AI应用的核心指标Token消耗量是10倍速以上的增长，训练与推理角度折算的产生单位智能所需的算力和能源10倍速下降，AI能力水准、成本效率和用户获得感的改变，是AI发展加速器的内在逻辑。所谓泡沫，不是吹弹可破的泡沫，而是“坚硬的泡沫 “，或者更准确地说，是Expanding bubble，还在持续膨胀阶段的泡沫，是不是sustainable bubble还有待继续确认。但有一点可以肯定，舆论所看到的泡沫，有可能其实是AI爆炸。 · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： 从今年CES看2026年的趋势，我最大的感受是：中国AI硬件在全球的推广和应用浪潮会越来越猛，速度会越来越快。这是最明显的趋势。 · 锦秋基金副总裁Cindy： 机器人物理执行力和多模态AI能力已经逐渐下沉为两种底层能力在真正融入进消费硬件的产品定义里面，成为消费硬件创新的两个重要推动。 ●机器人消费级化：机器人和消费级硬件的边界逐步打破，在往小型化、强交互、一些以交互为主导的to C 的机器人产品2026年会量产率先进入c端消费者视野。 ●个人需求定制化：个性化的即时制造会成为更多消费者的选择，diymaker的品类会更加丰富。很多消费级产品都会加上个性化定制的属性。  ●小硬件大软件的产品会更多，以硬件作为数据入口，软件主导形成体验闭环的产品形态会更丰富。这类产品留存和续费会成为产品价值的主要衡量指标。 Part 6：“很多方向出现了严重的内卷” 问题六：有没有哪些方向看起来声量很大，但你判断资本其实在悄悄撤退？为什么会后撤？ · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： 今年CES也暴露出另一个问题：很多方向出现了严重的“内卷”。比如AI玩具、情感智能、AI眼镜、人形机器人等领域，竞争已经非常激烈，很多领域甚至出现了供大于求的现象。这种情况下，投资人会变得非常谨慎，如果没有跑到行业头部，未来的退出会面临很大挑战。所以我认为，资本在一些领域，比如人形机器人、AI玩具等，已经开始出现分化和撤退，这是一个很自然的现象。 · 天际资本创始合伙人张倩： 我觉得大家对具身智能机器人越来越谨慎了。这倒未必是资本完全撤退，而是相比于场景清晰的服务机器人，人形机器人需要解决的问题还太多。这次我也听到大家在议论，有些机器人Demo看起来非常好，但仔细看会发现旁边有人在进行遥控操作。这说明很多展示还停留在Demo阶段，根本没法在实际场景中真去使用。 · 华映资本海外合伙人邱谆： 还是AI。资本在AI方面的投入、在某些特定栈、在某些领域上, 事实上是有后撤的。因为在一些技术层上, 之前预估的性能很难短期实现, 要深度依赖最底层从基座、到算力、到训练数据的进步, 这类公司将在资本市场面临压力。 · 锦秋基金副总裁Cindy： 没有清晰产品定义的陪伴类产品。陪伴这个概念火了很久，这个期间有少数的产品在市场pmf，取得了不错的市场反馈，但也有越来越多想做陪伴类产品的团队入场，产品形态&功能越来越同质化。陪伴情绪价值是个大的需求，但是泛泛讲陪伴的产品是很难打动用户的，可能一波尝鲜后就吃灰了。  定义陪伴类产品不是设计一个可爱的外观+简单的对话能力或者能扭动一下的关节就是一个完整的产品了，需要更深度理解陪伴的本质，在定义产品的时候可能需要先想清楚，想要构建的是什么样的关系，这段关系的养成需要什么样的前提，在拆解这些前提如何通过产品功能来实现，需要非常细腻的理解target的用户。理解人性。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： 我认为这个方向是非功能性的泛健康硬件，在这次CES，我看到了“AI睡眠灯”、“情绪调节挂坠”等产品。但是好玩的消费级健康硬件终究要面临实用性的考验。那些“能过 FDA、能进医保报销”的严肃医疗设备预计会得到资本更大的关注。 · 昆仲资本创始合伙人姚海波： 自动驾驶，很难说是资本退潮，而是全球玩家只剩下中美，资本高度集中但增量有限。 · 场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声： 资本正从需“重度教育用户”的重硬件撤退，转向不改变习惯的“轻量AI工具”。后撤逻辑，在于用户越来越为“体验升级”而非“习惯革命”付费，投资正回归当下的效率提升。 · 上海财经大学特聘教授胡延平： 只有翻译、录音、问答等其中一项功能的智能硬件会是昙花一现，扫地机器人、传感没有新突破的可穿戴设备等CES遍地都是且从功能到形态都已经比较成熟的产品已经在退潮，去年已经是百镜大战的AI Glass今年虽然烈度显著升级且产品可用性有明显提升，销量也会比去年加一个零，但这个市场属于六边形选手，实力不济的投资者会后撤。 part 7：中国出海全方位进入“不讲故事也能活”的阶段 问题七：哪些中国出海方向，在你看来已经进入了“不讲故事也能活”的阶段？ · 场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声： 可大致总结为三个方向：成熟智能硬件（拼供应链与成本）；产业基础工具与组件（成为产业链不可替代一环）；基于本土化洞察的“场景解决方案”。 · 华映资本海外合伙人邱谆： 其实真正好的产品, 都是“不讲故事也能活”的, 比如. 中国产品的性价比方面的碾压已经非常明显, 比如扫地机器人、割草机、无人机, 等等。 · 锦秋基金副总裁Cindy： 方向：DiyMaker类。 Diymaker品类今年展位更醒目，3D打印&激光雕刻&CNC成了中国公司的主战场。这个方向上中国公司已经是品类的定义者，拓竹和xtool这些代表性的头部公司在持续的高速增长，且硬件+耗材的模式带来非常可观的利润率。这个方向已经不需要讲什么故事，首先需求是确定性的，个性化的制造需求是人的天然需求升级，即时制造能带来更高的情绪溢价。 另外有了ai生成能力，设计的门槛大幅降低&产品的多样性也更为丰富。同时又兼具内容社交属性，是内容社交媒体的重要素材。  此外整个diymaker品类也有很大的创新空间，不同工艺和不同材质的组合，可以期待更多的新产品问世。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： 能进入“不讲故事也能活”阶段的出海方向，它们的背后支撑在于靠产品力实现了某个品类的“统治”，从而让公司有非常好的现金流和经营情况。 这些方向包括：石头科技、追觅、科沃斯、云鲸等所在的智能清洁与服务机器人；正浩 (EcoFlow)、安克创新所在的便携储能与家庭能源系统；大疆、Insta360的创作者工具与影像设备；还有拓竹、Xtool 所在的专业消费者创造/生产力工具。 · 昆仲资本创始合伙人姚海波： 中国消费电子AI产品，小到主打单一功能巧思的小物件，大到人形机器人本体。 · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： 我觉得太多了。衣食住行，吃喝玩乐，几乎所有有刚性需求的领域，都值得在海外重新做一遍。我们也在尝试一些全球化的刚需方向，比如炒菜机器人、按摩机器人、宠物洗澡机器人等等，这些都会在全球市场铺开。因为这些都是刚需，在刚需领域其实不需要讲太多故事，客户自然就会买单。比如我们今年在CES展出的智能洗鞋机，就非常受欢迎。 · 天际资本创始合伙人张倩： 我觉得中国出海现在是全方位进入了“不讲故事也能活”的阶段。 这两天我在CES之外也看了一些很不错的项目，发现它们有三个共同特点： 第一，很多Founder都有在中国创业的经验，这是他们来美国二次创业，商业直觉和各方面能力都更强。 第二，他们不一定去CES参展。因为现在的CES有点“窄”，更多是做Marketing。你很难期待在CES上直接找到美国的渠道商，或者被美国主流媒体看中你的微创新。对于初创企业来说，参展的时间性价比未必高，效果也未必好。 第三，我感受到美国市场在产品层面跟中国还是有差距的，不同领域差距不同，有的差5-10年，有的差2-3年。如果你把符合美国本土需求的中国产品带过来，在这里可能就是先进的。但要注意不能照抄，有些创始人闭门造车觉得美国需要，其实未必。必须要在美国扎根，体会文化差异，才能做出真正符合当地国情的产品。 part8：期待“AI新物种” 问题八：站在2026年开年之际，CES逛展之后，你对今年最大的期待是什么？ · 华映资本海外合伙人邱谆： 今天的AI架构, 需要一个基础模型层的大的突破, 然后大量的应用、包括硬件侧的应用就能出现真正的大爆发, 涌现出一批的Killer Apps. 严重期待这个突破的发生。 · 天际资本创始合伙人张倩： 我觉得2026年AI的发展速度会比去年更快。看完CES后，我最大的期待是扎扎实实的“务实”。我希望能看到优秀的企业家不仅仅是在CES上做个Demo，而是能把一个行业、一个产业真正打通，交付出一些扎扎实实的好AI产品。 · 昆仲资本创始合伙人姚海波： Physical AI的闭环实现。 · 锦秋基金副总裁Cindy： 2026年的期待是有更多能带来ARR的硬件产品，通过硬件+软件服务获取更强的用户粘性和持续性的付费意愿。更多家庭场景的to c机器人产品能够通过市场需求验证，真正被量产使用。 · 阿尔法公社合伙人刘罡： 我非常期待AI原生硬件产品的软硬件结合更好，能为消费者带来前所未有的智能体验，让AI不再只是产品的营销标签。 · 场景实验室创始人、场景方法论提出者吴声： 大模型越来越让软硬件边界溶解，期待“场景AI”完成从“技术整合”到“生态定义”的跃迁。期待看到更多真正的“AI原生硬件”涌现，以及中国供应链以“舰队模式”进行生态价值输出。 · 顺福资本创始合伙人、Global AI创新加速器发起人李明顺： CES逛展之后，我最大的期待是在更多行业看到“AI新物种”的出现，用AI的全新能力去重构行业。我对“AI新物种”有几个定义： 第一，AI本身必须成为创造和改变行业生产力的主要力量。 第二，它必须能实现端到端的业务闭环，自己是业务的主体，而不是仅仅赋能别人。 第三，它的目标是“消灭旧物种，打造新物种”，AI是真正的变量。 第四，它必须形成闭环数据的能力，拥有独家定价权，并最终实现规模化，让成本结构发生巨大优化。 我认为，现在仅仅提供线上能力、硬件能力甚至机器人能力，已经不足以构建壁垒。只有通过数据持续优化、形成闭环，并建立起持续的品牌效应，才能成为真正的赢家。 所以说，2026年也是我们在全球范围内发现“AI新物种”的伟大机会。我们也希望在这场新浪潮中，寻找到每个行业的AI新物种。

编辑：帕特里斯·蒂博